27 червня 2025 року Національна комісія з цінних паперів та фондового ринку прийняла рішення №2488, яким внесено Зміни до Положення №1414 про особливості здійснення діяльності з управління активами інституційних інвесторів (затверджене рішенням НКЦПФР від 06.08.2013). Зміни набрали чинності 20 липня 2025 року та спрямовані, зокрема, на уточнення та деталізацію вимог до змісту договору про управління активами, що укладається між корпоративним інвестиційним фондом та КУА. Метою цих нововведень є підвищення прозорості, передбачуваності та оперативності процедур заміни КУА, що особливо важливо в умовах волатильності ринку та можливих конфліктних ситуацій між учасниками ринку капіталів.
Корпоративні інвестиційні фонди (КІФ) відповідно до чинного законодавства України не мають права здійснювати самостійну діяльність. Усі функції з управління активами фонду виконуються компанією з управління активами (КУА) на підставі укладеного договору про управління активами. Такий договір є ключовим документом, що визначає права, обов’язки та механізми взаємодії між фондом та КУА.
Зміни до Положення №1414: Основні нововведення в договорі про управління активами
Нова редакція Положення встановлює низку обов’язкових положень щодо порядку заміни КУА, яких не передбачала попередня версія документа. Відтепер договір про управління активами КІФ обов’язково має містити такі елементи:
- чітко визначений строк передачі документів та інформації щодо діяльності корпоративного інвестиційного фонду новій КУА, який не може перевищувати 30 робочих днів з дати укладення договору з новою компанією з управління активами; у цей період КУА, договірні відносини з якою припиняються, зобов’язана передати всі необхідні матеріали та підписати акт приймання-передачі;
- строк, протягом якого корпоративний інвестиційний фонд зобов’язаний повідомити КУА, договірні відносини з якою припиняються, про укладення договору з новою КУА — цей строк не може перевищувати 5 робочих днів з дати укладення нового договору;
- порядок передачі документів та інформації безпосередньо самому корпоративному інвестиційному фонду (з обов’язковим підписанням акта приймання-передачі) у разі, якщо протягом 30 робочих днів після закінчення строку дії попереднього договору не було укладено договір з новою КУА;
- зобов’язання корпоративного інвестиційного фонду прийняти документи та інформацію від КУА, договірні відносини з якою припинено, а також підписати акт приймання-передачі в зазначеній ситуації.
Додатково Положення встановлює жорсткий строк підписання договору про управління активами КІФ: він має бути підписаний головою наглядової ради корпоративного інвестиційного фонду (за умови її створення) або його одноосібним учасником з одного боку та уповноваженою особою КУА з іншого боку не пізніше п’яти робочих днів з дати прийняття відповідного рішення загальними зборами учасників фонду про укладення та затвердження такого договору.
Практичні наслідки та рекомендації
Запроваджені зміни суттєво стандартизують процедуру заміни КУА, усуваючи значну частину правової невизначеності, яка раніше могла виникати між фондом, старою та новою КУА. Вони сприяють швидшому та безпечнішому переходу КІФ в управління активами нової КУА.
Важливо зазначити, що всі договори про управління активами, які укладаються після 20 липня 2025 року, зобов’язані відповідати новим вимогам Положення №1414. Щодо договорів, укладених до цієї дати, вимоги є обов’язковими для врахування у разі внесення будь-яких змін до тексту таких договорів (наприклад, при продовженні строку дії, зміні умов чи заміні КУА).
Рекомендуємо органам управління КІФ (наглядовим радам, акціонерам) провести аудит чинних договорів на відповідність новим нормам та, за необхідності, ініціювати процедуру внесення змін.
АВТОР: ТЕТЯНА ХАРЬКО