Переважна більшість існуючих в Україні інститутів спільного інвестування (ІСІ) є венчурними фондами. Цьому є пояснення – венчурний інвестиційний фонд є зручним інструментом для бізнесу завдяки його особливостям.
Пропонуємо докладніше розглянути, що таке венчурний інвестиційний фонд, і в чому його переваги.
Венчурний фонд – це недиверсифікований інститут спільного інвестування закритого типу, який здійснює виключно приватне розміщення цінних паперів ІСІ серед юридичних та фізичних осіб.
Венчурні фонди можуть бути лише закритого типу, тобто здійснюють виключно приватне розміщення ЦП ІСІ серед осіб, перелік яких зазначається у проспекті емісії цінних паперів фонду.
Учасниками венчурного ІСІ можуть бути юридичні та фізичні особи, резиденти та нерезиденти.
Для фізичних осіб встановлені обмеження - вони можуть стати учасником венчурного інвестиційного фонду за умови придбання цінних паперів такого фонду у кількості, за номінальною вартістю цих цінних паперів становить суму не менше ніж 1500 мінімальних заробітних плат у місячному розмірі, встановленому законом на 1 січня 2014 року.
Венчурні фонди створюються на строк, визначений Регламентом ІСІ.
Вони не беруть зобов'язання щодо викупу своїх цінних паперів до закінчення строку діяльності. Але якщо можливість дострокового викупу передбачена регламентом інвестиційного фонду, може бути здійснений викуп.
Венчурні інститути спільного інвестування мають можливість виплачувати дивіденди учасникам, така можливість встановлена законодавством для закритих фондів.
Законодавством майже не встановлюються обмеження щодо складу та структури активів венчурних фондів.
Активи венчурного фонду можуть повністю складатися із коштів, нерухомості, корпоративних прав, прав вимоги та цінних паперів, не допущених до торгів на фондовій біржі.
Основними відмінностями венчурних фондів від інших інститутів спільного інвестування є наступне:
- до складу активів венчурного фонду можуть входити боргові зобов'язання. Такі зобов'язання можуть бути оформлені векселями, заставними, договорами відступлення права вимоги, позики та іншим способом, не забороненим законодавством.
- венчурний фонд має право надавати кошти у позику. Позики за рахунок коштів венчурного фонду можуть надаватися лише юридичним особам за умови, що не менше ніж 10 відсотків статутного капіталу відповідної юридичної особи належить такому венчурному фонду.
На відміну від диверсифікованих фондів активи венчурного фонду можуть включати:
- цінні папери, випущені пов'язаними особами обслуговуючих осіб такого фонду (компанії з управління активами, зберігача активів інституту спільного інвестування, депозитарію, оцінювача майна інституту спільного інвестування та аудитора (аудиторської фірми);
- цінні папери іноземних держав та іноземних юридичних осіб, не допущених до торгів на одній із провідних іноземних бірж, перелік яких визначається Комісією;
- облігації підприємств, іпотечні облігації та облігації місцевих позик, кредитний рейтинг яких не відповідає інвестиційному рівню, визначеному уповноваженим або визнаним міжнародним рейтинговим агентством за Національною рейтинговою шкалою, на суму понад 20 відсотків вартості активів інституту спільного інвестування;
- кошти та банківські метали, розміщені на поточних та депозитних рахунках у банках, кредитний рейтинг яких не відповідає інвестиційному рівню, визначеному уповноваженим або визнаним міжнародним рейтинговим агентством за Національною рейтинговою шкалою, на суму понад 20 відсотків вартості активів інституту спільного інвестування;
- векселі та ощадні (депозитні) сертифікати на суму понад 10 відсотків вартості активів інституту спільного інвестування, якщо інше не встановлено нормативними правовими актами НКЦПФР;
- товаророзпорядчі цінні папери,
- заставні;
- сертифікати фондів операцій із нерухомістю.
Також на компанію управління активами венчурного фонду не поширюються обмеження, встановлені законодавством для КУА інших інститутів спільного інвестування. Так, наприклад, компанія з управління активами венчурного фонду під час здійснення діяльності має право:
- надавати позику за рахунок активів інституту спільного інвестування;
- купувати за рахунок активів інституту спільного інвестування векселі, якщо інше не встановлено нормативними правовими актами НКЦПФР;
- укладання договорів купівлі-продажу із пов'язаними особами такої компанії, крім договорів із торговцями цінними паперами щодо розміщення та викупу цінних паперів інституту спільного інвестування;
- укладати договори позики (процентні та безпроцентні) із пов'язаними особами такої компанії;
- відчужувати майно, що становить активи відповідного інституту спільного інвестування до активів самої компанії.
Оскільки законодавством майже не встановлено вимог до структури активів венчурних фондів - це розширює можливості для формування інвестиційного портфеля інвестиційного фонду.
