Главная Полезные статьи Создать КУА: стоит или нет?

Все статьи

Создать КУА: стоит или нет?

на прочтение достаточно: 4 мин

20.10.2021

main_head_img

Нужна ли собственная КУА для того, чтобы инвестировать через институт совместного инвестирования? Очень часто инвестор, принявший решение создать инвестиционный фонд для реализации инвестиционного проекта, колеблется с принятием решения по обслуживающей компании по управлению активами такого фонда.

Основная дилемма инвесторов ИСИ – воспользоваться услугами КУА с рынка или регистрировать компанию по управлению активами собственную.

Как правило, желание создать КУА собственную возникает по двум причинам:

  1. желание уменьшить расходы на вознаграждение КУА (почему-то существует мнение, что если это будет собственная КУА, вознаграждение за услугу по управлению активами можно оплачивать символическое);
  2. получение полного контроля за активами инвестиционного фонда (такие инвесторы обычно не знают, что механизм контроля за активами инвестиционного фонда можно организовать через эффективную работу Наблюдательного совета КИФ).

Прежде чем принимать решение создать КУА советуем ответить на следующие вопросы:

  • Хочу ли я развивать направление управления активами как отдельный бизнес?
  • Есть ли у меня опытная команда менеджеров, которая будет осуществлять эту деятельность?

Создание КУА:

Компания по управлению активами – это юридическое лицо, лицензированный субъект, являющийся профессиональным участником фондового рынка. Деятельность по управлению активами – это специфический перечень юридическизначимых действий, связанных с сопровождением деятельности инвестиционного фонда, заключение в интересах институтов совместного инвестирования соглашений с активами с целью эффективного инвестирования средств, привлеченных от участников ИСИ.

Создать КУА не проблема, можно самостоятельно разобраться в нормативно-правовых актах, регулирующих процесс получения лицензии КУА, или воспользоваться услугой по созданию компании по управлению активами, которую предлагают участники рынка.

Срок на создание компании по управлению активами и получение лицензии — 4-5 месяцев.

Расходы на обслуживание КУА:

1. Фонд заработной платы работников — примерно 350 000 грн.
2. Обслуживание программного продукта — 50 000 грн.
3. Аренда офиса (центр г. Киева) вместе с коммунальными расходами, услугами охраны и т.д. —  100 000 грн.

Примерные расходы на содержание компании по управлению активами составляют примерно 500 000 грн в месяц. Конечно, речь идет о расходах на обслуживание КУА, которая не входит в состав каких-либо бизнес-групп, является независимой и автономной в своей деятельности. Следовательно, только при наличии в управлении КУА 4-5 инвестиционных фондов деятельность по управлению активами будет рентабельной.

При создании компании по управлению активами нужно понимать, что КУА это лицензиат, профессиональный участник фондового рынка, деятельность строго контролируется регулятором (необходимо постоянно соблюдать лицензионные условия, пруденциальных нормативов, подавать ежедневные отчеты и соблюдать сроки, связанных с деятельностью КУА и фондов), за каждое нарушение на рынке регулятор может штрафовать КУА, а за повторное нарушение — лишить лицензии.

Основной сложностью в собственной КУА является персонал. Согласно лицензионным условиям минимум 3 сотрудника должны быть сертифицированы, в том числе и руководитель. На сегодняшний день абсолютно не проблема научить (сертифицировать) персонал или нанять номинального руководителя. Проблема в отсутствии опыта у сотрудников, а значит и в сложности с соблюдением всех необходимых нормативов. Сертифицированные, которые только прошли обучение и получили новый сертификат по управлению активами, не умеют применять полученные знания на практике.

К сожалению, стаж работы претендента, указанный в его резюме (или трудовой книжке) часто тоже не является доказательством практического опыта. Это связано с тем, что многие сотрудники номинально работают в компаниях, сдают свои сертификаты в аренду. Поэтому подбирая персонал в новую КУА, обязательно следует интересоваться рекомендациями, или искать среди конкурентов. Хотя кто захочет отпустить ценного работника?

Подытожив, рекомендуем создавать собственную КУА в случае ведения отдельного направления бизнеса по управлению активами институциональных инвесторов с полным погружением в суть этой деятельности.

Если же такого намерения не имеете, лучше воспользоваться услугой по управлению активами и выбрать КУА среди уже работающих на рынке, таким образом вы не только сэкономите собственные средства, но и не будете волноваться за возможные штрафные санкции со стороны регулятора в случае нарушений.

Как правильно выбрать компанию по управлению активами среди осуществляющих деятельность на рынках капитала, читайте в статье 10 СОВЕТОВ КАК ВЫБРАТЬ КУА.