Главная Полезные статьи Наблюдательный совет КИФ и его роль

Все статьи

Наблюдательный совет КИФ и его роль

на прочтение достаточно: 5 мин

09.05.2022

main_head_img

В соответствии с действующим ЗУ «Об институтах совместного инвестирования» (далее – Закон) наблюдательный совет корпоративного фонда – это орган контроля, осуществляющий защиту прав участников корпоративного фонда и в соответствии с Законом и Уставом инвестиционного фонда осуществляет контроль за деятельностью корпоративного фонда и выполнением условий регламента, инвестиционной декларации и договора об управлении активами, заключенного с компанией управления активами.

Порядок избрания наблюдательного совета КИФ установлен Законом. Согласно части второй ст. 33 Закона создание Наблюдательного совета в корпоративном фонде является обязательным.

Количественный состав наблюдательного совета определяется Уставом корпоративного фонда. Согласно требованиям Закона, это должно быть нечетное количество и не менее 3-х физических лиц, имеющих полную гражданскую дееспособность.

Функции Наблюдательного совета корпоративного фонда:

  • принятие решений о проведении очередного и внеочередного собрания КИФ, кроме созыва участниками корпоративного фонда внеочередного собрания;
  • утверждение повестки дня общего собрания, принятие решения о дате их проведения и включение предложений в повестку дня, кроме созыва участниками корпоративного фонда внеочередного собрания;
  • избрание председателя наблюдательного совета;
  • утверждение регламента и изменений к нему;
  • утверждение проспекта эмиссии ценных бумаг КИФ;
  • избрание регистрационной комиссии, кроме созыва внеочередного собрания участниками КИФ;
  • определение даты составления перечня лиц, имеющих право на получение дивидендов, порядка и сроков выплаты дивидендов (для корпоративного фонда закрытого типа);
  • определение даты составления перечня участников корпоративного фонда, которым направляется уведомление о проведении собрания в соответствии с частью первой ст.19 Закона, и даты составления перечня участников, имеющих право на участие в общем собрании в соответствии со статьей 18 Закона;
  • утверждение договоров с активами КИФ, заключенных компанией по управлению активами, на сумму, превышающую установленную регламентом минимальную стоимость;
  • решение других вопросов, относящихся к компетенции наблюдательного совета в соответствии с законом или Уставом.

Председатель Наблюдательного совета КИФ – это лицо, которое организует работу Наблюдательного совета, созывает собрания и председательствует на них, координирует работу собраний и выполняет ряд других полномочий, предусмотренных Уставом.

Следует отметить, что иногда председателя Наблюдательного совета КИФ ошибочно считают исполнительным органом корпоративного инвестиционного фонда. Это не так. Согласно части первой ст.15 Закона органами корпоративного фонда являются общее собрание и наблюдательный совет КИФ, запрещено создание других органов, не предусмотренных Законом, то есть создание исполнительного органа в КИФ невозможно.

Неправильное толкование роли Председателя Наблюдательного совета возникает из-за того, что информация о нем как руководителе корпоративного фонда содержится в Едином государственном реестре юридических лиц, физических лиц-предпринимателей и общественных формирований. Это связано с несовершенством самой государственной базы и невозможностью регистрации юридического лица без указания всей обязательной информации, в частности, информации о руководителе предприятия.

Но отметим, что Председатель наблюдательного совета – это лицо, уполномоченное представлять и защитить интересы собственников, и в соответствии с действующим законодательством Украины имеет право самостоятельно подписывать от имени корпоративного фонда исключительно несколько договоров, а именно:

  • договор об управлении активами корпоративного инвестиционного фонда с компанией по управлению активами;
  • договор об обслуживании хранителем активов институтов совместного инвестирования или договор обслуживания счета в ценных бумагах.

Председатель Наблюдательного совета не имеет функций исполнительного органа и, соответственно, самостоятельно не имеет права подписывать договоры с активами КИФ потому, что деятельность по управлению активами КИФ – это лицензионная деятельность, выполняемая профессиональным участником рынка капитала – компанией по управлению активами.

Ответственность за финансово хозяйственную деятельность корпоративного инвестиционного фонда согласно действующему законодательству возложена на компанию по управлению активами, с которой у КИФ заключен договор об управлении активами. Компания по управлению активами выполняет согласно договору об управлении активами корпоративного фонда функции, которые у обычного юридического лица закреплены за исполнительным органом.

Особенностью законодательства Украины есть наличие противоречивых норм и Закон не является исключением. В действующей редакции Закона существует норма, согласно которой в корпоративном фонде с одним участником Набсовет КИФ может не создаваться (часть шестая ст.33 Закона). Эта норма противоречит части второй и четвертой ст. 33 Закона, однако НКЦБФР ответив на запрос Украинской ассоциации инвестиционного бизнеса, подтвердила возможность выполнения единоличным владельцем КИФ функций Наблюдательного совета и не создание данного органа как такового.

Создавать или не создавать Набсовет в КИФ решает единоличный владелец корпоративного фонда, но при этом такая возможность должна быть предусмотрена Уставом КИФ.

Если Вы единоличный участник корпоративного инвестиционного фонда, прежде чем отказываться от создания Наблюдательного совета, следует основательно взвесить все за и против.

Преимущество отсутствия наблюдательного совета – более простое администрирование деятельности корпоративного инвестиционного фонда.

Когда КИФ и КУА имеют одного владельца, отсутствие Наблюдательного совета и выполнение собственником функций наблюдательного совета значительно упрощает процесс управления активами корпоративного фонда и сокращает количество бумажных проволочек.

В случае, когда КИФ и КУА являются несвязанными компаниями, могут возникать нежелательные риски в связи с отсутствием у корпоративного фонда Наблюдательного совета.

Недостатки отсутствия Наблюдательного совета:

Ценные бумаги КИФ свободно вращаются на рынке, владельцы КИФ могут измениться в любой момент. Об изменении владельцев корпоративного фонда становится известно только после получения реестра владельцев ценных бумаг в Центральном депозитарии ценных бумаг. Поскольку в случае увеличения количества участников Фонда Наблюдательный совет КИФ создается обязательно, может возникнуть неожиданная ситуацияневозможность принятия решений, относящихся к компетенции Наблюдательного совета. Решение подобных вопросов станет возможным только после избрания состава Наблюдательного совета с соблюдением всех сроков и условий, установленных Законом.

Также отметим, что избрание Председателя Наблюдательного совета должно быть обязательно отражено в государственном реестре. Незапланированное внесение в государственный реестр изменений информации об уполномоченном лице КИФ может повлечь задержки и препятствия для деятельности инвестиционного фонда.

Следовательно, не стоит недооценивать роль наблюдательного совета КИФ. Советуем тщательно составлять устав КИФ и все же основательно подумать, прежде чем не создавать Наблюдательный совет и допускать возможность выполнения единоличным владельцем КИФ функций Наблюдательного совета. Избрание Наблюдательного совета не только гарантирует отсутствие нежелательных сбоев в работе корпоративного фонда, но позволяет построить действенный механизм осуществления контроля за деятельностью инвестиционного фонда и компании по управлению активами.