Эффективное корпоративное управление в компаниях по управлению активами

Компании управления активами (КУА) являются одним из видов участников рынка капиталов и играют важную роль в финансовой системе, поэтому корпоративное управление имеет особое значение для минимизации рисков и защиты активов инвестиционных фондов и интересов клиентов, которые доверяют управление их активами.

Корпоративное управление - это система процессов, принципов и отношений, направленная на обеспечение эффективного функционирования компании и достижения ее целей с учетом всех заинтересованных сторон (собственников, клиентов, сотрудников и регулятора).

Действующее законодательство Украины предусматривает возможность внедрения одной из двух моделей корпоративного управления: одноуровневой или двухуровневой структуры.

Прежде чем выбрать модель корпоративного управления для ее внедрения в КУА, следует учесть определенные критерии, которым соответствует компания, в частности:

• Количество работников;
• Количество клиентов, которым предоставляются услуги;
• Перечень услуг, предоставляемых компанией, объем и характер операций, проводимых КУА;
• Количество участников/владельцев компании.

Двухуровневая структура управления - это система корпоративного управления, в которой есть два основных уровня управления: наблюдательный совет (верхний уровень) и исполнительный орган (нижний уровень). Эта модель широко используется в Европе, в частности, в Германии, Франции и некоторых других странах. Она имеет определенные особенности, отличающие ее от одноуровневой структуры управления.

Основные особенности двухуровневой структуры управления:

1. Разделение функций контроля и управления между различными органами.

• В двухуровневой структуре наблюдательный совет отвечает за общий надзор и контроль за деятельностью компании, тогда как исполнительный орган (Совет директоров) занимается повседневным управлением и операционной деятельностью.
• Это разделение позволяет избежать конфликта интересов, когда одно и то же лицо или группа людей одновременно контролирует и управляет компанией.

2. Наблюдательный совет.

• Основная функция Наблюдательного совета - контролировать деятельность исполнительного органа и представлять интересы собственников. Он утверждает ключевые решения компании, включая стратегию, инвестиции и крупные финансовые операции.
• Наблюдательный совет может включать независимых членов или представителей работников, что помогает обеспечить баланс интересов различных сторон.

3. Исполнительный орган.

• Исполнительный орган управляет операционной деятельностью компании и несет ответственность за реализацию стратегии, утвержденной Наблюдательным советом.
• Исполнительный орган отчитывается перед Наблюдательным советом, который обеспечивает постоянный мониторинг и контроль его деятельности.

4. Усиленный контроль и прозрачность.

• Поскольку Наблюдательный совет является отдельным органом, это увеличивает уровень контроля над исполнительным органом и обеспечивает большую прозрачность управленческих решений.
• Такая система позволяет избежать ситуаций, когда исполнительный орган может действовать в своих интересах в ущерб собственникам или компании в целом.

5. Защита интересов собственников и работников.

• Во многих странах, где используется двухуровневая структура, наблюдательный совет включает представителей работников, что позволяет учитывать их интересы в управленческих решениях компании. Это способствует лучшему социальному климату и укреплению доверия внутри компании.

Преимущества двухуровневой структуры:

• Лучший контроль и баланс власти между контролирующими и руководящими органами.
• Минимизация риска злоупотреблений и конфликта интересов.
• Усиление прозрачности в принятии важных решений.
• Защита интересов собственников, работников и других заинтересованных сторон.

Недостатки двухуровневой структуры:

• Более сложная система принятия решений из-за необходимости согласования действий между двумя уровнями управления.
• Возможное замедление принятия решений из-за бюрократических процедур.
• Необходимость понесения расходов на содержание обоих органов.

Если КУА имеет одного владельца, который не участвует в операционной деятельности или это компания, имеющая более одного владельца, то однозначно следует отдать предпочтение двухуровневой структуре управления. Ведь такая модель даст владельцам КУА уверенность в минимизации возможных рисков, обеспечит надлежащий контроль за выполнением исполнительных. функций.

Если компания по управлению активами имеет одного собственника, непосредственно руководящего операционной деятельностью, однозначно следует отдать предпочтение коллегиальному исполнительному органу и одноуровневой структуре управления. Профессиональный участник может применять одноуровневую структуру управления только при условии, что функции и полномочия Совета директоров и его комитетов в уставе и/или других внутренних документах лицензиата будут отвечать требованиям надзорного органа, определенным действующим законодательством.

Хотя действующее законодательство Украины и не обязывает КУА создавать Совет директоров в обществах, имеющих одного собственника, активно участвующего в операционной деятельности, введение коллегиального исполнительного органа целесообразно по следующим причинам:

1. Распределение обязанностей и ответственности. Когда собственник КУА самостоятельно управляет всеми аспектами бизнеса, есть риск перегрузки и принятия решений под давлением. Коллегиальный орган позволяет перераспределить ответственность между исполнительными и неисполнительными директорами, что способствует более сбалансированному подходу к управлению и уменьшает риск ошибок из-за усталости или спешки.
2. Прозрачность и подотчетность. Наличие коллегиального органа управления помогает обеспечить большую прозрачность в принятии решений и ведении бизнеса. Это снижает риск злоупотреблений и улучшает контроль над деятельностью компании по управлению активами, особенно если она привлекает сторонних инвесторов, сотрудничает с банками и регуляторами.
3. Управление рисками. Коллективный подход к принятию важных стратегических решений позволяет учесть разные мнения и анализировать потенциальные риски более подробно. Это повышает возможность избежать значительных ошибок или необдуманных шагов, которые могут иметь негативные последствия для компании по управлению активами.
4. Стабильность и непрерывность управления. Вариант корпоративного управления, подразумевающий сосредоточение управленческих и исполнительных функций в одних руках, несет в себе очень существенный риск. Если владелец КУА является единственным исполнительным руководителем, то любое его отсутствие (из-за болезни, путешествия и т.п.) может негативно повлиять на операционную деятельность компании по управлению активами. А в случае смерти такого владельца деятельность КУА будет заблокирована на время до обретения наследниками права на долю предприятия. Коллегиальный орган гарантирует, что управление компанией не зависит от одного человека, что увеличивает стабильность бизнеса.
5. Возможность роста. Для небольших КУА, где один владелец управляет всеми процессами, внедрение коллегиального органа может казаться излишним. Однако с ростом бизнеса такая структура позволяет быстрее масштабировать сделки, привлекать внешних специалистов и инвесторов, а также переходить к более формальным и эффективным моделям управления.

Таким образом, коллегиальный исполнительный орган обеспечивает более эффективное управление и снижает зависимость компании от одного руководителя, что оказывает положительное влияние на долгосрочную стабильность и развитие бизнеса.

Следовательно, необходимо ответственно отнестись к выбору модели корпоративного управления в вашей КУА, ведь качественное корпоративное управление способствует повышению доверия клиентов, снижению рисков и укреплению позиций компании на рынках капиталов.