Активы института совместного инвестирования – это ключевой фактор, определяющий, какой тип и вид инвестиционного фонда выбирать для реализации инвестиционного проекта.
Прежде чем купить готовый корпоративный фонд или создать инвестиционный фонд, следует тщательно разобраться в возможностях избранного института совместного инвестирования. Необходимо изучить перечень активов, в которые, согласно действующему законодательству Украины, имеет право вкладывать средства институт совместного инвестирования. Для каждой разновидности инвестиционного фонда устанавливаются свои требования к составу и структуре активов.
Начнем с того, что разберемся в определении понятия «активы института совместного инвестирования»:
Активы института совместного инвестирования – сформированная за счет средств совместного инвестирования совокупность имущества, объектов незавершенного строительства, будущих объектов недвижимости и специальных имущественных прав на них, корпоративных прав, имущественных прав и требований и других активов, предусмотренных законами и нормативными правовыми актами Национальной комиссией по ценным бумагам и фондовому рынку. (п.п. 1 п. 1 статьи 1 Закона Украины «Об институтах совместного инвестирования»).
Следует понимать, что данное определение не является константой. Последний раз 10.10.2022 г. были внесены изменения в определение термина, добавлено:
- объекты незавершенного строительства;
- будущие объекты недвижимости и специальные имущественные права на них.
Поэтому необходимо постоянно следить за действующей редакцией Закона "Об институтах совместного инвестирования".
Не все средства, составляющие активы ИСИ, являются средствами совместного инвестирования.
Какие средства можно считать средствами совместного инвестирования?
Средства совместного инвестирования – это:
- средства, внесенные учредителями корпоративного фонда;
- средства и в случаях, предусмотренных законом, другие активы, привлеченные от участников института совместного инвестирования;
- доходы от осуществления сделок с активами института совместного инвестирования;
- доходы, начисленные по активам института совместного инвестирования;
- другие доходы от деятельности института совместного инвестирования (проценты по ссудам, арендные (лизинговые) платежи, роялти и т.п.).
Денежные средства, внесенные учредителями корпоративного фонда, считаются средствами совместного инвестирования после внесения такого фонда в Реестр (п.п. 13 п. 1 Статья 1 Закона Украины Об институтах совместного инвестирования).
Соответственно, нельзя считать средствами институтов совместного инвестирования – средства, привлеченные инвестиционным фондом на условиях ссуды или финансового кредита (в целях выкупа собственных ценных бумаг), доходы института совместного инвестирования, полученные за счет активов, не были предварительно сформированы (оплачены) институтом совместного инвестирование, средствами инвесторов и т.д.
Действующее налоговое законодательство определяет особенности налогообложения институтов совместного инвестирования. Прибыль, полученная институтом совместного инвестирования за счет средств совместного инвестирования, не облагается налогом на прибыль, тогда как полученное фондом не за счет средств совместного инвестирования подлежит налогообложению на общих основаниях.
Более подробно требования к составу активов институтов совместного инвестирования раскрывает положение «О составе и структуре активов института совместного инвестирования».
Следующие активы в портфель институтов совместного инвестирования включаться не могут:
- ценные бумаги, выпущенные обслуживающими лицами ИСИ, а именно компания по управлению активами, хранитель активов, оценщик имущества, аудиторская фирма, Центральный депозитарий;
- ценные бумаги, выпущенные связанными лицами обслуживающих лиц института совместного инвестирования (не применяются к венчурным фондам);
- ценные бумаги иностранных государств и иностранных юридических лиц, не допущенные к торгам ни на одной из ведущих иностранных бирж, перечень которых определяется НКЦБФР (не применяются к венчурным фондам);
- ценные бумаги других институтов совместного инвестирования;
- корпоративные облигации, ипотечные облигации и облигации местных ссуд, кредитный рейтинг которых не соответствует инвестиционному уровню, определенному уполномоченным или признанным международным рейтинговым агентством по Национальной рейтинговой шкале, на сумму более 20% стоимости активов ИСИ (не применяются к венчурным фондам);
- средства и банковские металлы, размещенные на текущих и депозитных счетах в банках, кредитный рейтинг которых не соответствует инвестиционному уровню, определенному уполномоченным или признанным международным рейтинговым агентством по Национальной рейтинговой шкале, на сумму более 20% от стоимости активов ИСИ (не применяются к венчурным фондам);
- векселя и сберегательные сертификаты банка, депозитные сертификаты банка на сумму более 10% стоимости активов ИСИ, если иное не установлено нормативно-правовыми актами НКЦБФР (не применяются к венчурным фондам);
- товарораспорядительные ценные бумаги, залоговые (не применяются к венчурным фондам);
- сертификаты фондов сделок с недвижимостью (сертификаты ФОН) (не применяются к венчурным фондам);
- договоры об участии в ФФС (фонде финансирования строительства).
Венчурный фонд, как видим, имеет меньше требований к структуре активов. Кстати, в течение 2018-2022 гг. больше всего инвесторов, решивших купить готовый КИФ, выбирали именно венчурный фонд.
